在經(jīng)歷了兩年大規(guī)模的搶購潮之后,主導(dǎo)半導(dǎo)體行業(yè)的狂熱并購活動,2017年在某種程度上已經(jīng)冷卻。主要原因是……電子制作模塊
在經(jīng)歷了兩年大規(guī)模的搶購潮之后,主導(dǎo)半導(dǎo)體行業(yè)的狂熱并購活動,2017年在某種程度上已經(jīng)冷卻。主要原因是大部分成熟的收購目標都被買走了,以及監(jiān)管審查的日益嚴苛。
根據(jù)市場觀察機構(gòu)IC Insights的數(shù)據(jù),2017年公開宣布的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)并購交易總值為277億美元,低于2015年的1073億美元和2016年的998億美元。 IC Insights的數(shù)據(jù)顯示,盡管交易總額大幅下降,但2017年交易總額仍是2010-2014年平均交易額(約為126億美元)的兩倍多。
IC Insights的數(shù)字并沒有考慮到博通(Broadcom)去年底對高通(Qualcomm)發(fā)出的1030億美元收購要邀約。高通董事會拒絕了這一提議,盡管隨后代理權(quán)爭奪也隨之而來,如果Broadcom成功的話可能會扭轉(zhuǎn)局面。如果當(dāng)時這個出價被接受,2017年將是有史以來最大的半導(dǎo)體行業(yè)交易年。
就目前來看,2017年有二十幾個已經(jīng)宣布的交易,但是并購總價值的87%只來自兩個方面:一個是由私募股權(quán)公司貝恩資本(Bain Capital)領(lǐng)導(dǎo)的財團以180億美元收購東芝內(nèi)存芯片部門(面臨監(jiān)管挑戰(zhàn))以及Marvell斥資60億美元收購Cavium。IC Insights指出,沒有這兩筆交易,去年的交易總價值將低于2010年至2014年間的平均值。
Bain-Toshiba和Marvell-Cavium收購是半導(dǎo)體行業(yè)2017年宣布的僅有的兩項超過10億美元門檻的并購交易。相比之下,IC Insights指出,2015年有10宗此類交易,2016年有7宗。
IC Insights指出,去年的平均交易規(guī)模(13億美元)大幅增加。根據(jù)該公司的數(shù)據(jù),如果沒有這兩家,平均交易價值只有1.85億美元。 IC Insights表示,相比之下,2015年平均行業(yè)并購交易規(guī)模為49億美元,2016年為34億美元。
并購狂潮主要得益于半導(dǎo)體公司市值的大幅度增長,以及希望提供更廣泛的產(chǎn)品組合來獲取半導(dǎo)體新興市場的利益,比如物聯(lián)網(wǎng)市場等。這些基本趨勢仍然存在,并且也有不斷地有適合被并購的公司出現(xiàn)。
然而,由于如此多的芯片公司在兩年內(nèi)被競爭對手吞沒,目前這些大公司需要暫停一下,才能夠更好地“消化”吃下的產(chǎn)業(yè)。將不同的公司整合到一起,也被廣泛期待。此外,中國實體在收購美國和歐洲公司時所面臨的日益嚴格的監(jiān)管審查也可能對并購活動產(chǎn)生不良影響。