訂單爆滿、產(chǎn)能不足

2017年12月底，電阻大廠國(guó)巨宣布厚膜電阻一般品停止接單，因?yàn)橛唵涡枨筮h(yuǎn)大于現(xiàn)有產(chǎn)能，需要暫停接單以維持交貨，該消息析出電阻供不應(yīng)求的市場(chǎng)信號(hào)。

而據(jù)國(guó)際電子商情采訪了解，目前電阻廠商接單情況確實(shí)火爆，產(chǎn)品供應(yīng)缺口范圍已從一般型電阻向高精密電阻蔓延，交貨周期變長(zhǎng)，部分廠商已在新增產(chǎn)能以應(yīng)需求。

“第一電阻目前接單情況遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過現(xiàn)有產(chǎn)能。”第一電阻業(yè)務(wù)行銷協(xié)理傅世強(qiáng)在接受國(guó)際電子商情采訪時(shí)表示。第一電阻專精于薄膜圓柱型貼片電阻（MELF Resistor）已有30余年，包括精密電阻、抗浪涌電阻、高壓電阻、高頻電阻、電流偵測(cè)、線路保護(hù)等全系列產(chǎn)品。

第一電阻業(yè)務(wù)行銷協(xié)理傅世強(qiáng)

傅世強(qiáng)表示，目前第一電阻圓柱型貼片電阻每月產(chǎn)能約1億顆，為了因應(yīng)新客戶MELF 0102的需求，第一電阻預(yù)估下半年將陸續(xù)開出新產(chǎn)能，將可解決此缺貨現(xiàn)象。

對(duì)于近期電阻市場(chǎng)的供需情況，開步電子董事長(zhǎng)楊寶平也透露，開步電子目前接到的訂單較去年增加了約40%，出現(xiàn)產(chǎn)能不足、交貨普遍延遲等現(xiàn)象，其公司業(yè)務(wù)人員需要花費(fèi)大量的時(shí)間來(lái)和客戶協(xié)調(diào)交期。

據(jù)介紹，開步電子專注于高精密、高能、高壓、大電流四個(gè)方面的產(chǎn)品，同時(shí)面對(duì)專業(yè)市場(chǎng)提供電阻產(chǎn)品整體解決方案，如汽車電子，醫(yī)療儀器，工業(yè)機(jī)器人等。楊寶平指出，市場(chǎng)對(duì)于精密電阻的需求量在明顯地持續(xù)快速增長(zhǎng)，而擴(kuò)產(chǎn)需要時(shí)間，因此供貨將持續(xù)緊張很長(zhǎng)一段時(shí)間。

此外，可變電阻廠商美商柏恩中國(guó)區(qū)總經(jīng)理林建成也向國(guó)際電子商情表示，2017年美商柏恩的電阻供應(yīng)產(chǎn)值創(chuàng)下新高。

他指出，目前在電源和通訊的應(yīng)用強(qiáng)勁需求下，供貨交付周期年均等比成長(zhǎng)，美商柏恩針對(duì)于車規(guī)電阻和防硫化電阻等部分增加了新的系列和產(chǎn)能，整體供應(yīng)還算平穩(wěn)，林建成表示對(duì)2018年的供應(yīng)情形持樂觀態(tài)度。

瘋狂漲價(jià)背后：原材料上漲、供需失衡

供不應(yīng)求的電阻市場(chǎng)迎上環(huán)保關(guān)停、原材料上漲等環(huán)境，價(jià)格更是呈現(xiàn)暴漲之勢(shì)。2018年開年不到2個(gè)月內(nèi)，電阻市場(chǎng)經(jīng)歷了兩輪漲價(jià)潮，包括國(guó)巨、旺詮、厚聲、麗智電子、光頡科技、華新科、風(fēng)華高科等電阻原廠均已發(fā)布漲價(jià)通知，國(guó)巨更是二度調(diào)漲，漲價(jià)幅度高達(dá)30%，而旺詮日前也宣布厚膜電阻停止接單。

如此瘋狂的漲價(jià)，電阻廠商在漲價(jià)通知上稱原因在于原材料價(jià)格上漲及環(huán)保力度加強(qiáng)，“由于多項(xiàng)上游材料價(jià)格持續(xù)攀升，加上基板緊缺、人工薪資、環(huán)保成本及匯率等不利因素影響……”國(guó)巨如是說。

對(duì)此，第一電阻傅世強(qiáng)將漲價(jià)原因歸結(jié)為兩點(diǎn)：成本上漲及供需失衡。他指出，目前大部份電阻廠均在大陸設(shè)廠，由于人工成本及中國(guó)環(huán)境法規(guī)限制下造成電鍍、包材等成本上漲，此外由于供需失調(diào)（需求>供給），所以部份電阻廠順勢(shì)拉抬價(jià)格。

傅世強(qiáng)表示，第一電阻目前工廠在臺(tái)灣，雖然人工及原物料成本也有些許上漲，但為了支持現(xiàn)有客戶，目前第一電阻并無(wú)調(diào)漲計(jì)劃；但如果原材料持續(xù)上漲，導(dǎo)致公司營(yíng)運(yùn)成本增加，也不排除會(huì)有調(diào)漲可能。

美商柏恩林建成則更多地將漲價(jià)解讀為價(jià)格的理性回歸。林建成表示，這次的電阻漲價(jià)表面看是原材料價(jià)格上漲引發(fā)電阻價(jià)位上漲，實(shí)際本次電阻漲價(jià)的主要原因應(yīng)是價(jià)格的理性回歸，電阻廠家意識(shí)到持續(xù)的價(jià)格戰(zhàn)有百害無(wú)一利。

他指出，電阻器市場(chǎng)多年來(lái)過度競(jìng)爭(zhēng)，普通厚膜電阻價(jià)格以成本價(jià)、甚至低于成本價(jià)出貨，特別是0402尺寸電阻尤其明顯。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方式的偏斜使得很多電阻廠考慮減產(chǎn)或關(guān)閉個(gè)別高成本工廠來(lái)減少虧損狀況，且由于利潤(rùn)率低導(dǎo)致部分廠家對(duì)大規(guī)格產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)積極性不高。

在此情況下，點(diǎn)光源、新能源、工控等應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展需求不斷增加，而去年下半年開始，國(guó)家加大環(huán)保整治力度，對(duì)電阻產(chǎn)出影響較大。各因素疊加導(dǎo)致片式電阻貨源緊張，出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面。

相似地，開步電子楊寶平也認(rèn)為電阻漲價(jià)更多地是前期市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈所致。他指出，目前發(fā)布漲價(jià)通知的工廠都是針對(duì)普通的厚膜貼片電阻，這些電阻漲價(jià)的原因主要是前期激烈的競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致售價(jià)極低，“一盤5000只的小尺寸貼片電阻售價(jià)甚至低于10元人民幣，包裝及物流成本都高于了產(chǎn)品本身的價(jià)值。所以我們認(rèn)為這些普通貼片電阻漲價(jià)更多的是企業(yè)定價(jià)策略的調(diào)整。”

開步電子董事長(zhǎng)楊寶平

楊寶平透露，雖然開步電子的大部分電阻產(chǎn)品都出現(xiàn)了供應(yīng)緊張的問題，但2018年仍會(huì)保持相對(duì)穩(wěn)定的價(jià)格，部分產(chǎn)品可能有小幅上漲，漲幅將盡量控制在5%-7%，這樣有利于公司與用戶的長(zhǎng)期合作。

雖然原材料成本上漲及供應(yīng)緊張均屬實(shí)，但這漲勢(shì)實(shí)在太瘋狂，有業(yè)界人士質(zhì)疑在這種瘋狂背后存在炒貨現(xiàn)象，對(duì)此上述人士認(rèn)為，這波漲價(jià)或確存在一定炒貨或跟風(fēng)現(xiàn)象，但并非大范圍。

傅世強(qiáng)指出，此波漲價(jià)確實(shí)有些許跟風(fēng)現(xiàn)象，畢竟這是被動(dòng)組件十年來(lái)得來(lái)不易之榮景，大部份廠商都希望可以趁此大賺一筆，但歸咎原因還是供需平衡失調(diào)。目前電阻廠商已在積極擴(kuò)產(chǎn)，他認(rèn)為電阻供應(yīng)緊張情勢(shì)或在2018年第四季度以后會(huì)有所緩解。

楊寶平則認(rèn)為，相比較電容器，電阻器并不存在大面積的炒貨現(xiàn)象。因?yàn)殡娮杵鞅旧淼淖柚捣秶軐?，炒貨需要的資金是電容器的一百倍以上，且存在很大風(fēng)險(xiǎn)。大部分生產(chǎn)低端厚膜貼片電阻的廠家都連續(xù)大幅度漲價(jià)，一些貿(mào)易商小范圍炒貨的確存在，但在他看來(lái)這對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的影響非常有限。

林建成表示，市場(chǎng)上存在一定的炒貨及跟風(fēng)現(xiàn)象，無(wú)論炒貨還是跟風(fēng)，都會(huì)在一定程度上擾亂市場(chǎng)秩序，造成供需情況混亂，阻礙行業(yè)發(fā)展。

交期對(duì)下游影響更大

盡管電阻幾度漲價(jià)，但在供不應(yīng)求的市場(chǎng)環(huán)境下，下游客戶似乎對(duì)過長(zhǎng)的交期更為頭痛。上述人士向國(guó)際電子商情反映，相較于價(jià)格上漲，其客戶更擔(dān)心交貨的及時(shí)性，對(duì)于中小規(guī)模廠商而言，甚至還需擔(dān)心能否拿到貨。

第一電阻傅世強(qiáng)表示，電阻漲價(jià)確實(shí)對(duì)終端客戶所影響，但相較于價(jià)格，交期變長(zhǎng)的影響更大。據(jù)傅世強(qiáng)透露，第一電阻的交期已由原來(lái)4~6周延長(zhǎng)至目前10~12周，micro MELF 0102 size尤其嚴(yán)重，市場(chǎng)上交期甚至來(lái)到40周以上。

“目前下游客戶正積極與電阻廠商協(xié)調(diào)配貨，并比往常提早下單，另一方面也積極找尋替代料(2nd source)，避免生產(chǎn)斷線。”傅世強(qiáng)說。

在開步電子楊寶平看來(lái)，目前低端貼片電阻的漲價(jià)金額對(duì)終端客戶的成本影響微乎其微，與價(jià)格相比，客戶更為關(guān)心交貨的及時(shí)性。

在市場(chǎng)供應(yīng)緊張的狀況下，下游終端的行業(yè)馬太效應(yīng)進(jìn)一步凸顯，規(guī)模較大的終端客戶通常能獲得電阻原廠的優(yōu)先供應(yīng)。據(jù)傅世強(qiáng)透露，現(xiàn)在規(guī)模較小的客戶甚至有錢也拿不到貨，美商柏恩林建成也指出，小客戶以及信譽(yù)不好的客戶只能到華強(qiáng)北淘貨。

“在這一輪漲價(jià)過后，行業(yè)馬太效應(yīng)會(huì)越來(lái)越明顯，龍頭企業(yè)的位置會(huì)更加鞏固，沒有核心競(jìng)爭(zhēng)力的中小企業(yè)，可能會(huì)因?yàn)闊o(wú)貨源、高價(jià)貨源或低品質(zhì)貨源等原因加快被淘汰的速度。”美商柏恩林建成建議下游客戶以產(chǎn)品升級(jí)、提升產(chǎn)品附加值、聚合資源集中采購(gòu)等方法來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)漲價(jià)缺貨。

2018年依然供不應(yīng)求

2018年初各大電阻廠商漲幅已達(dá)10%~20%，國(guó)巨方面漲幅更是高達(dá)30%甚至以上，在市場(chǎng)強(qiáng)勁需求的驅(qū)動(dòng)下，國(guó)際電子商情了解到，電阻接下來(lái)價(jià)格還存在調(diào)漲空間。

上述三位人士一致認(rèn)為，2018年電阻市場(chǎng)依然供不應(yīng)求。美商柏恩林建成認(rèn)為，依據(jù)汽車、通信、消費(fèi)及工業(yè)市場(chǎng)的最新需求狀況，2018年的供需情況仍然可能持續(xù)趨緊；第一電阻傅世強(qiáng)也表示，智能手機(jī)、汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)等需求持續(xù)增加，今年電阻市場(chǎng)還是會(huì)需求大于供給。

至于價(jià)格方面，開步電子楊寶平則認(rèn)為，2018年電阻將出現(xiàn)更為嚴(yán)重的短缺，低端的貼片電阻價(jià)格將上漲30%以上，高端電阻價(jià)格預(yù)測(cè)保持穩(wěn)定；但在傅世強(qiáng)看來(lái)，各電阻廠商在積極擴(kuò)產(chǎn)中，預(yù)估今年第四季以后供需會(huì)逐漸平衡，價(jià)格方面由于去年底及今年初已陸續(xù)調(diào)漲，今年價(jià)格已將趨于平穩(wěn)。

談及擴(kuò)產(chǎn)，林建成表示美商柏恩暫時(shí)沒有擴(kuò)產(chǎn)及減產(chǎn)的計(jì)劃；而開步電子楊寶平則表示公司及協(xié)作供應(yīng)商正在增加產(chǎn)能滿足未來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)的需求；第一電阻傅世強(qiáng)則透露，今年第一電阻產(chǎn)能預(yù)估增加20%，以因應(yīng)目前客戶需求。

美商柏恩中國(guó)區(qū)總經(jīng)理林建成

傅世強(qiáng)表示，第一電阻看好今年汽車電子、新能源、智能電表三大領(lǐng)域的發(fā)展，公司近兩年也積極在布局：開發(fā)一系列車規(guī)電阻符合AEC-Q200規(guī)范；針對(duì)智能電表也將部份系列產(chǎn)品送中國(guó)國(guó)家電網(wǎng)（北京計(jì)量中心認(rèn)證）；新產(chǎn)品開發(fā)SWMT（快速熔斷+抗浪涌）二合一電阻for LED照明市場(chǎng)，可降低客戶成本及PCB空間。

據(jù)透露，經(jīng)過30多年的耕耘，目前第一電阻在臺(tái)灣本土、大陸以及歐洲均已取得不錯(cuò)的成績(jī)，未來(lái)將持續(xù)開發(fā)日本及印度市場(chǎng)，2018年整體業(yè)績(jī)會(huì)比去年增加20%以上，主要貢獻(xiàn)來(lái)至汽車電子及智能電表等產(chǎn)業(yè)。

至于美商柏恩，林建成表示看好電阻產(chǎn)品在汽車、AI和IOT相關(guān)領(lǐng)域的發(fā)展前景，針對(duì)性產(chǎn)品布局方面，體積小型化和大功率低阻值類是美商柏恩的著重方向，預(yù)期美商柏恩2018年業(yè)績(jī)將較去年增長(zhǎng)35%左右。

楊寶平也透露了開步電子2018年的發(fā)展重點(diǎn)：專業(yè)電阻電商平臺(tái)上線；進(jìn)一步提升實(shí)驗(yàn)室檢測(cè)能力等。他認(rèn)為2018年新型高能電阻將成為主流的電動(dòng)汽車的預(yù)充電電阻，更多的車規(guī)級(jí)防硫化貼片電阻將應(yīng)用于各種戶外設(shè)備，精密儀器和測(cè)試設(shè)備需求更多的精密電阻。在需求增長(zhǎng)的市場(chǎng)環(huán)境下，開步電子2018年業(yè)績(jī)預(yù)期增長(zhǎng)30%，客戶數(shù)量突破2200家。