英特爾(Intel)在首度失去從1992年以來的半導(dǎo)體營收龍頭地位后，應(yīng)該采取哪些新策略來縮小其與三星電子(Samsung Electronics)之間的差距或甚至超越，成為該公司目前亟需面對的課題。

根據(jù)兩家公司的年度財(cái)報(bào)顯示，2017年，三星的半導(dǎo)體部門整體營收為691億美元，超越英特爾的628億美元。受惠于內(nèi)存價格高漲，三星得以首度擠下自1992年以來穩(wěn)居晶圓銷售龍頭寶座的英特爾。

由于平面DRAM面對因摩爾定律(Moore’s Law)即將終結(jié)導(dǎo)致的微縮限制，成本縮減日益趨緩，使得平面DRAM最終將難以滿足市場需求。此外，位成長也縮小至23年來的新低點(diǎn)。因此，我們很難期待短期內(nèi)能看到內(nèi)存價格下滑。

英特爾與三星的半導(dǎo)體營收、營運(yùn)利潤比較

然而，三星的營收是否會在2018年持續(xù)成長？根據(jù)DRAMeXchange，2017年的DRAM營收成長了76%，預(yù)計(jì)2018年將再成長30%以上。如果我們假設(shè)在2018年的DRAM營收成長將為三星的半導(dǎo)體部門帶來至少20%的營收增加，而英特爾的營收也像在2017年一樣穩(wěn)定成長7%，那么英特爾在半導(dǎo)體領(lǐng)域的主導(dǎo)地位終將成為歷史。

正如DRAMeXchange的預(yù)測，如果2018年DRAM銷售成長超過30%，那么三星半導(dǎo)體營收將持續(xù)快速成長。

那么，英特爾的下一步應(yīng)該怎么走？作為追隨者，英特爾必須急起直追，采取新的策略來縮小差距或超越三星。

英特爾可以考慮盡可能地?cái)U(kuò)大其代工業(yè)務(wù)，使其不受任何代工策略或商業(yè)模式的限制。英特爾的代工廠必須為各種類型的客戶敞開大門，為其提供具競爭力的服務(wù)成本和各種IP。由于英特爾一向擁有最好的技術(shù)，因此英特爾的代工廠可望在短時間內(nèi)發(fā)展成為盈利業(yè)務(wù)。

另一項(xiàng)建議是英特爾與三星在內(nèi)存市場直接展開競爭。英特爾長久以來經(jīng)營DRAM業(yè)務(wù)，而且仍然擁有強(qiáng)大的嵌入式DRAM技術(shù)。想想3D DRAM的情況：由于DRAM廠商尚未開發(fā)出3D DRAM技術(shù)，因此它將成為改變游戲規(guī)則的變革技術(shù)。DRAM供應(yīng)商采用傳統(tǒng)的平面DRAM技術(shù)已經(jīng)寫下創(chuàng)紀(jì)錄的營收和利潤，然而，目前傳統(tǒng)的平面DRAM開始面臨微縮限制了。如果3D DRAM出現(xiàn)，肯定會為DRAM業(yè)務(wù)帶來新的典范。因此，以3D DRAM在DRAM領(lǐng)域直接展開競爭，將會是與三星競爭的最有效方式。

盡管英特爾的非揮發(fā)性內(nèi)存解決方案事業(yè)群(NSG)已經(jīng)擁有創(chuàng)新的3D XPoint技術(shù)，但為了差異化其NFG業(yè)務(wù)有別于競爭對手，英特爾NSG還需要顛覆性的技術(shù)。如下圖所示，在三星和英特爾的NAND閃存市占率之間存在著一大截差距。事實(shí)上，英特爾在NAND領(lǐng)域的規(guī)模并不大。盡管英特爾擁有競爭的NAND技術(shù)，但如果能從外部來源發(fā)掘新興技術(shù)并為NSG部門導(dǎo)入更多創(chuàng)新，這對于英特爾來說是十分有利的。3D XPoint擁有巨大的潛力，但可能還需要多一點(diǎn)時間，才能使其具有成本競爭力。因此，研發(fā)費(fèi)用和營運(yùn)收入必須取得平衡。當(dāng)其他NAND供應(yīng)商創(chuàng)造利潤新紀(jì)錄時，英特爾的NSG也需要盈利。

英特爾非揮發(fā)性解決方案事業(yè)務(wù)(NSG)在2017年的收益和NAND閃存市占率

許多人可能未曾預(yù)料到三星會在如此短的時間內(nèi)超越英特爾。諷刺的是，由于平面DRAM的供應(yīng)有限，摩爾定律的終結(jié)為三星帶來了巨大的商機(jī)。因此，內(nèi)存成為賣方市場。

盡管中國的手機(jī)制造商抱怨內(nèi)存價格居高不下，中國政府正考慮DRAM固定價格的可能性，但看來內(nèi)存價格高漲似乎是無法阻擋的了。如果真的像DRAMeXchange的預(yù)測，2018年的DRAM營收成長超過30%，那么三星將更進(jìn)一步拉開與英特爾的距離。傳統(tǒng)上，英特爾和三星之間的業(yè)務(wù)很少重迭。但為了重新奪回冠軍寶座，英特爾有必要與三星直接競爭內(nèi)存和晶圓代工市場。英特爾勢必得盡快采取新策略。