上周，受國際貿(mào)易關(guān)系影響，全球股市遭遇“黑色星期五”，輪番下跌。今天，人民幣在岸、離岸匯率雙雙破7，隨后，“人民幣破7”成為網(wǎng)友們最關(guān)注的熱點話題之一。

何為“破7”？

8月5日，人民幣兌美元中間價報6.9225，下調(diào)229點，中間價貶值至2018年12月3日以來最低。上一交易日中間價6.8996，上一交易日官方收盤價6.9416，夜盤報收6.9420。

截至上午11點51分，在岸人民幣兌美元跌破7元。離岸人民幣兌美元匯率也跌破“7”關(guān)口，報7.079。

這是自2015年“811匯改”*以來，人民幣匯率首次“破7”。

受此影響，今日A股三大股指集體跳水，滬指一度跌超1％。

截至上午收盤，滬指報2844.47點，跌0.81%；深成指報9081.73點，跌0.60%；創(chuàng)指報1551.47點，跌0.34%。盤面上看，紡織股大漲，黃金、區(qū)塊鏈概念拉升，航空股、房地產(chǎn)板塊承壓。

人民幣匯率破7，從數(shù)字上來看，也許看不出太大的差別。那今天讓網(wǎng)友們恐慌的人民幣破7，到底是因為什么呢？

有報道稱，6.9和7.1的差別，意義在于市場信心和心理價位。報道指出，低于7代表人民幣匯率處于可控穩(wěn)定的范圍；高于7則說明，將對包括跨境資金流動、外儲和進(jìn)口都將造成不同程度的動蕩。

人民幣貶值，或?qū)⒗贸隹诮?jīng)濟(jì)

匯率破7，意味著人民幣貶值。

如果一個國家的貨幣貶值，意味著外幣購買力將加強(qiáng)。理論上來說，或?qū)⒗脟洺隹诮?jīng)濟(jì)。在這個國家購買的產(chǎn)品的價格相對便宜，將有利于該國向外賣出商品和服務(wù)；在另一個方面來看，一個國家的貨幣貶值，向外國購買產(chǎn)品時需要付更高的價格，直接導(dǎo)致進(jìn)口產(chǎn)品減少。因此，人民幣貶值的結(jié)果是擴(kuò)大了出口，抑制了進(jìn)口，進(jìn)一步增加貿(mào)易順差，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

舉個例子，一家被動元器件的出口商，出售一款物料，原來的出口價格為1元人民幣，由于人民幣貶值，外國買家僅需要0.8元人民幣就可以買到。由于貨幣匯率的不確定性較強(qiáng)，在這種情況下，將刺激外國買家大批量購買該款物料，使得被動元器件出口商的出貨量得以增加。

貿(mào)易是兩國企業(yè)、兩國消費(fèi)者在自愿的基礎(chǔ)上做出選擇的結(jié)果。如果一個國家要買產(chǎn)品，另外一個國家要賣產(chǎn)品，在采購和售出的環(huán)節(jié)中就會出現(xiàn)貿(mào)易的順差和逆差。

眾所周知，中美兩國之間的貿(mào)易逆差巨大。根據(jù)中國海關(guān)總署統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在2017年，中國對美國貨物出口為4298億美元，貨物進(jìn)口為1539億美元，貨物貿(mào)易順差為2758億美元。

另據(jù)美國商務(wù)部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在2017年，美國對中國的貨物出口為1304億美元，貨物進(jìn)口為5056億美元，貨物貿(mào)易逆差為3752億美元。

貿(mào)易摩擦下，或?qū)_新關(guān)稅

換個角度來看，人民幣貶值可以對沖貿(mào)易戰(zhàn)帶來的出口損失。

不久前，美國總統(tǒng)特朗普宣布，將從9月1日起對剩余的3,000億美元從中國進(jìn)口商品加征10%的關(guān)稅。新增的關(guān)稅措施，將打擊從手機(jī)、筆記本電腦到玩具和鞋類等一系列消費(fèi)品。

隨后，中國商務(wù)部和外交部做出回應(yīng)稱，美國此舉嚴(yán)重違背中美兩國元首大阪會晤共識，‌‌背離了正確的軌道，無益于解決問題。中方對此強(qiáng)烈不滿堅決反對。

如果美方加征關(guān)稅措施付諸實施，中方將不得不采取必要的反制措施，堅決捍衛(wèi)國家核心利益和人民根本利益，一切后果全部由美方承擔(dān)。

美方升級貿(mào)易摩擦加征關(guān)稅不符合中美兩國人民利益和世界人民利益，將對世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生衰退性影響。中方始終認(rèn)為貿(mào)易戰(zhàn)沒有贏家，不想打、不怕打，但必要時不得不打。希望美方及時糾正錯誤，在平等和相互尊重的基礎(chǔ)上解決問題，回到正確軌道上來。

央行回應(yīng)：不必?fù)?dān)心，有漲有落屬于正?，F(xiàn)象

央行5日就人民幣匯率破7的問題做出了解答。央行表示，受單邊主義和貿(mào)易保護(hù)主義措施及對中國加征關(guān)稅預(yù)期等影響，今日人民幣對美元匯率有所貶值，突破了7元，但人民幣對一籃子貨幣繼續(xù)保持穩(wěn)定和強(qiáng)勢，這是市場供求和國際匯市波動的反映。

據(jù)央行介紹，中國實施的是以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。然而市場供求在匯率形成中發(fā)揮決定性作用，人民幣匯率的波動是由這一機(jī)制決定的，這是浮動匯率制度的應(yīng)有之義。

從全球市場角度觀察，作為貨幣之間的比價，匯率波動也是常態(tài)，有了波動，價格機(jī)制才能發(fā)揮資源配置和自動調(diào)節(jié)的作用。

回顧過去20年人民幣匯率的變化，人民幣兌美元既有過8元的時候，也有過7元和6元的時候，而如今，人民幣匯率又回到7元以上。

也就是說，人民幣匯率“破7”，這個“7”不是年齡，過去就回不來了，也不是堤壩，一旦被沖破大水就會一瀉千里；“7”更像水庫的水位，豐水期的時候高一些，到了枯水期的時候又會降下來，有漲有落，都是正常的。

盡管近期人民幣對美元有所貶值，但從歷史上看，人民幣總體是升值的。

過去20年國際清算銀行計算的人民幣民義有效匯率和實際有效匯率都升值了30%左右，人民幣對美元匯率升值了20%，是國際主要貨幣中最強(qiáng)勢的貨幣。

今年以來，人民幣在國際貨幣體系中仍保持著穩(wěn)定地位，人民幣對一籃子貨幣是走強(qiáng)的，CFETS人民幣匯率指數(shù)升值了0.3%。2019年初至8月2日人民幣對美元匯率中間價貶值0.53%，小于同期韓元、阿根廷比索、土耳其里拉等新興市場貨幣對美元匯率的跌幅，是新興市場貨幣中較為穩(wěn)定的貨幣，而且強(qiáng)于歐元、英鎊等儲備貨幣。

人民幣貶值帶來的社會影響

央行表示，對普通老百姓而言，人民幣貶值的影響，對于人們的日常生活帶來的影響并不算太大，最多在出國旅游、境外購物或海淘、出國留學(xué)的情況下，將面臨一定程度的影響。

過去20多年，人民幣對美元和一籃子貨幣升的時候多、貶的時候少，中國的老百姓主要金融資產(chǎn)在人民幣上，受到最好的保護(hù)，其對外的購買力穩(wěn)步攀升，這些均能從老百姓出國旅游、境外購物、子女海外上學(xué)中反映出來。

企業(yè)也是如此。不希望企業(yè)過多暴露在匯率風(fēng)險中，支持企業(yè)購買匯率避險產(chǎn)品規(guī)避匯率風(fēng)險。同時也要看到，目前人民幣匯率既可能貶值，也可能升值，雙向浮動是常態(tài)，不僅是企業(yè)，即便更為專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)也難以預(yù)測匯率的走勢。

央行的建議是，專注于實體業(yè)務(wù)則可避免受到影響。從股市交易市場也可看出一二。今日早盤，航空板塊大跌，而房地產(chǎn)板塊創(chuàng)下半年來新低；與此同時，紡織股和區(qū)塊鏈和黃金早盤沖高，集體飄紅。人民幣貶值的影響不是一個絕對的概念，給市場也帶來了截然不同的影響。

專家觀點：長期而言，人民幣將升值

中央電視臺財經(jīng)頻道評論員馬光遠(yuǎn)表示，人民幣在7左右浮動非常正常，沒什么好擔(dān)心的。

在他看來，人民幣短期受貿(mào)易摩擦的影響有下行壓力很正常，長期來看，人民幣具有強(qiáng)大的支撐：

• 一、中國強(qiáng)大的外匯儲備決定了沒有人敢做空人民幣；
• 二、中國最嚴(yán)格的外匯管制決定了人民幣想暴跌幾乎沒有任何可能；
• 三、中美貿(mào)易摩擦，美國對人民幣的態(tài)度一直認(rèn)為人民幣被低估，要求人民幣升值而不是貶值，這決定了人民幣真要貶值有國際壓力。

馬光遠(yuǎn)說：“你可以不相信央行，但你應(yīng)該相信特朗普。當(dāng)然，更根本的是，盡管目前的中國經(jīng)濟(jì)面臨很多不確定因素，但仍然是全球表現(xiàn)最好的經(jīng)濟(jì)體之一，這決定了長期而言，人民幣仍將是升值而非貶值！”

編注：2015年“811”匯改：人民幣匯率不再盯住單一美元，而是選擇若干種主要貨幣，賦予相應(yīng)的權(quán)重，組成一個貨幣籃子。同時，以市場供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣計算人民幣多邊匯率指數(shù)的變化，維護(hù)人民幣匯率在合理均衡水平上的基礎(chǔ)穩(wěn)定。但參考一籃子不等于盯住它，它還需要將市場供求關(guān)系作為另一重要依據(jù)，據(jù)此形成有管理的浮動匯率制。