由電子鋁箔加工的電極箔是制造鋁電容關(guān)鍵原材料，占生產(chǎn)成本的30%-70%，供應(yīng)廠(chǎng)商主要來(lái)自日本和中國(guó)大陸，其中中國(guó)大陸為鋁箔重要生產(chǎn)地，占據(jù)約70～80％產(chǎn)量，近年來(lái)受益新能源汽車(chē)、智能手機(jī)快充等需求爆發(fā)，鋁電容市場(chǎng)快速發(fā)展，拉動(dòng)電極箔需求。

由于電蝕箔、化成箔耗電量高，由于電極箔生產(chǎn)會(huì)排放酸性廢水和刺激性氣體，政府今年為環(huán)保嚴(yán)格管制廢水處理額度，環(huán)保壓力加大導(dǎo)致部分產(chǎn)能停產(chǎn)，小型鋁箔廠(chǎng)被淘汰出局。報(bào)道稱(chēng)，新疆地區(qū)今年大動(dòng)作清理違規(guī)工廠(chǎng)，不僅興建中的工廠(chǎng)立即停建，已完成的工廠(chǎng)也要立刻停產(chǎn)，“說(shuō)關(guān)就關(guān)”，讓原本供過(guò)于求的鋁箔，一口氣轉(zhuǎn)為缺貨。

環(huán)保關(guān)停雖有助于重整產(chǎn)業(yè)秩序，但也限制了鋁箔產(chǎn)能釋放。日系廠(chǎng)商方面，由于車(chē)用電容器利潤(rùn)佳，日系鋁箔材料轉(zhuǎn)移應(yīng)用在車(chē)用電子電容器，之前日系廠(chǎng)商可賣(mài)出鋁箔材料的狀況已不復(fù)見(jiàn)。

日系電容器與鋁箔廠(chǎng)商銷(xiāo)售策略改變，釋出消費(fèi)電子電容器和材料市場(chǎng)領(lǐng)域給非日系廠(chǎng)商，而日本空調(diào)、家電、洗衣機(jī)等家電產(chǎn)品所需電容器鋁箔材料量大，廠(chǎng)商向中國(guó)大陸鋁箔廠(chǎng)商購(gòu)買(mǎi)鋁箔產(chǎn)品，因此也造成中國(guó)大陸鋁箔產(chǎn)品，今年6月之后也開(kāi)始供不應(yīng)求，在日系廠(chǎng)商同步不擴(kuò)產(chǎn)之下，鋁箔供應(yīng)吃緊，且以這次被限縮嚴(yán)重的中高壓鋁箔尤甚。

從需求端來(lái)看，由于汽車(chē)電子拉動(dòng)鋁質(zhì)電容需求，部分日廠(chǎng)不堪虧損退出部分流血的規(guī)格，日本三大鋁電廠(chǎng)佳美工、Nichicon、Rubycon產(chǎn)能已經(jīng)全滿(mǎn)，部分訂單外溢到臺(tái)灣鋁電廠(chǎng)，尤其汽車(chē)電子使用鋁電的數(shù)量大增，挖礦機(jī)的主板以及服務(wù)器、VGA卡均涌現(xiàn)鋁電拉貨潮，對(duì)鋁箔的消耗量產(chǎn)生推波助瀾的效果。

目前鋁電廠(chǎng)認(rèn)為，2018年高中低壓鋁箔均可能短缺，沒(méi)有哪一家廠(chǎng)商敢保證自己可以拿到足額貨源，臺(tái)灣業(yè)者稱(chēng)，鋁箔供不應(yīng)求，預(yù)估中國(guó)大陸11月、12月鋁箔短缺影響程度在15%-25%。

業(yè)者指出，目前缺料的制程是在中國(guó)大陸較耗電的化成箔，日本的電蝕箔銷(xiāo)售量佳。從供應(yīng)鏈來(lái)看，日本廠(chǎng)商把電蝕箔賣(mài)給中國(guó)大陸的化成廠(chǎng)，部分非日系電容廠(chǎng)商采購(gòu)的高階鋁箔材料，可能采用日系的電蝕箔在中國(guó)大陸化成廠(chǎng)制程，其他一般鋁箔材料可能采用中國(guó)大陸的電蝕箔和化成箔制程。

從價(jià)格來(lái)看，業(yè)者表示，鋁材料占鋁箔整體成本大約50%，鋁原料價(jià)格從今年初每公噸1800美元，目前已漲到2200美元，鋁箔材料今年10月到11月漲幅約8%到10%，未來(lái)鋁箔材料是否啟動(dòng)第2波漲價(jià)，需觀(guān)察供給市況和環(huán)保成本因素。

鋁箔材料的短缺，導(dǎo)致下游鋁電容等被動(dòng)元器件再掀漲價(jià)風(fēng)波。

從拉貨時(shí)程來(lái)看，受到日系電容器廠(chǎng)商銷(xiāo)售策略改變以及中國(guó)上游鋁箔材料供不應(yīng)求等因素影響，日系電容器廠(chǎng)商交貨時(shí)程，已經(jīng)從原先的6周拉長(zhǎng)到 12 周，部分日系電容器廠(chǎng)商交貨時(shí)程甚至達(dá)到半年。

日系電容器產(chǎn)品交期拉長(zhǎng)，影響系統(tǒng)代工廠(chǎng)商成品交貨時(shí)程，非日系電容器廠(chǎng)商的訂單需求也相對(duì)看漲，這為非日系電容器廠(chǎng)商提供了更多商機(jī)。

價(jià)格方面，日系電容器廠(chǎng)商已經(jīng)漲價(jià)，業(yè)者預(yù)期，電容器臺(tái)廠(chǎng)未來(lái)不排除反映鋁箔材料成本進(jìn)一步漲價(jià)。