聯(lián)合、入股、并購(gòu)、上市

國(guó)際電子商情對(duì)近兩年元器件分銷行業(yè)發(fā)生的企業(yè)聯(lián)合、入股或者并購(gòu)、上市的事件做了疏理。受半導(dǎo)體上游整并重組影響，以及分銷商自身發(fā)展的需求，無(wú)論是聯(lián)合還是并購(gòu)上市，他們正在密集地發(fā)生。無(wú)疑，一些分銷商已經(jīng)或者正在走向資本市場(chǎng)。這其中，力源、華強(qiáng)等上市公司收購(gòu)動(dòng)作密集，潤(rùn)欣上市后也有收購(gòu)意向。韋爾半導(dǎo)體將登陸上交所。據(jù)悉，周立功、新蕾、貝能、雅創(chuàng)電子都在策劃上市。另外，商絡(luò)電子已退出新三板，淇諾電子正在申請(qǐng)退出新三板，謀求創(chuàng)業(yè)板IPO。

同時(shí)，作為全球最大的電子市場(chǎng)，中國(guó)大陸供應(yīng)鏈近年來(lái)嶄露頭角，IC領(lǐng)域涌現(xiàn)出一大批優(yōu)秀公司，這也引起臺(tái)灣分銷商的廣泛關(guān)注。2016年，大聯(lián)大出資986萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)商絡(luò)電子的89.73萬(wàn)股，出資1.5億元認(rèn)購(gòu)了深圳中電國(guó)際信息科技有限公司(簡(jiǎn)稱“中電港”)15%股權(quán)。

相關(guān)項(xiàng)目中我們也看到，進(jìn)行戰(zhàn)略合作的企業(yè)并不多，據(jù)國(guó)際電子商情了解，在好上好聯(lián)盟中目前為北高智、天午、大豆三家戰(zhàn)略聯(lián)盟。但是通過(guò)走訪，業(yè)界人士認(rèn)為分銷商只有擴(kuò)充自身的實(shí)力，或強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，或自成體量，才更適合拿到資本市場(chǎng)的入場(chǎng)券。

為什么上市的分銷商還不多？

上海豐寶電子信息科技有限公司執(zhí)行副總經(jīng)理胡成實(shí)認(rèn)為，目前來(lái)看元器件分銷行業(yè)上市的企業(yè)還不是很多，也是由多方面的原因造成的。

早些年資本市場(chǎng)對(duì)電子元器件分銷行業(yè)了解不多，市場(chǎng)上也沒(méi)有參考可言。同時(shí)行業(yè)企業(yè)在早些年的資金等方面壓力不大，也有資本市場(chǎng)大環(huán)境的原因?qū)е略诮衲昕磥?lái)分銷行業(yè)的上市企業(yè)數(shù)量不多。但從趨勢(shì)上來(lái)看，隨著行業(yè)對(duì)資本的需求越來(lái)越強(qiáng)烈，上市會(huì)成為不少分銷商將來(lái)發(fā)展的選擇和目標(biāo)。大資本的進(jìn)入將會(huì)加快行業(yè)的整合與發(fā)展，更快的提升行業(yè)的集中度，同時(shí)也有可能會(huì)催生出一些新的商業(yè)模式或者價(jià)值點(diǎn)。他進(jìn)一步表示，近幾年來(lái)一些比較大的資本開(kāi)始關(guān)注和進(jìn)入電子元器件分銷行業(yè)，同時(shí)分銷這個(gè)產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)上下游的一部分企業(yè)也開(kāi)始以不同的方式開(kāi)始涉及這個(gè)行業(yè)，給這個(gè)行業(yè)本身帶來(lái)更多的活力和新的發(fā)展思路?？傮w來(lái)說(shuō)， 分銷商對(duì)資本的支持需求相對(duì)以前是更加強(qiáng)烈的。不同類型的分銷商各自的特點(diǎn)、文化、商業(yè)模式、核心競(jìng)爭(zhēng)力都有不同。同行之間進(jìn)行戰(zhàn)略合作首要的是資源的整合問(wèn)題，處理得好就可以產(chǎn)生1+1大于2的效果，共同發(fā)展。如果自身可以有資本的支持，就可以加大投入一方面提升自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力，把差異拉出來(lái)。另一方面做投入彌補(bǔ)自身的短板，提升整體的服務(wù)能力。同時(shí)還可以做大規(guī)模，提高自身抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。不管是何種方式，最終的目的還是要提高效率，提升價(jià)值，否則是沒(méi)有意義的。

由分銷商主導(dǎo) 強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合

“資本和互聯(lián)網(wǎng)+說(shuō)到底只是一種工具，豐富了企業(yè)成長(zhǎng)的管道，最終還得靠自身的實(shí)力，產(chǎn)品、服務(wù)為王，我認(rèn)為這是一個(gè)實(shí)業(yè)興邦的國(guó)度所必須的。”凱新達(dá)電子有限公司董事長(zhǎng)徐成對(duì)國(guó)際電子商情記者表示。資本不僅有門檻，還花費(fèi)時(shí)間成本。因此，我認(rèn)為中小型分銷商既要按照這個(gè)目標(biāo)去做，也要有內(nèi)部的加速器，自身的源動(dòng)力。比如分銷商之間資源上的配合，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。如何強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，絕非單純的戰(zhàn)略合作，而應(yīng)當(dāng)是緊密結(jié)合，合資、合并或其他，這其中也會(huì)涉及到資本運(yùn)作，以及相關(guān)的規(guī)則。未來(lái)的發(fā)展，哪怕公司沒(méi)有上市，也應(yīng)當(dāng)具有這種思維，這是一種上市公司的思維。分銷行業(yè)的整合不可避免，無(wú)論是收購(gòu)還是合作，上市或者非上市，即便不上市也可以做得很好。

據(jù)悉，凱新達(dá)正在策劃行業(yè)內(nèi)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，積極尋找合作伙伴，正計(jì)劃聯(lián)合相似業(yè)務(wù)體量的分銷商兩到三家，進(jìn)行深度合作。凱新達(dá)也樂(lè)意主導(dǎo)這個(gè)計(jì)劃，引入資本運(yùn)作，將這種合作在一定規(guī)則下推動(dòng)合作雙方共同壯大。“例如在業(yè)務(wù)領(lǐng)域資源互補(bǔ)、業(yè)務(wù)規(guī)模相當(dāng)且也有意向以聯(lián)合的方式做強(qiáng)做大的分銷商，我們非常樂(lè)意與之探討合作的可能性。”徐成表示。

根據(jù)初步計(jì)劃，凱新達(dá)希望今年即實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，從時(shí)間來(lái)看，今年是關(guān)鍵的一年。徐成表示，這樣的整合太有必要了，因?yàn)榉咒N業(yè)強(qiáng)者恒者的大方向不會(huì)改變。

總結(jié)：強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合還是并購(gòu)上市？

有觀點(diǎn)認(rèn)為，盡管半導(dǎo)體廠商和大代理商都在整并，但鑒于中國(guó)市場(chǎng)的復(fù)雜度以及需求眾多，三五年間國(guó)內(nèi)分銷行業(yè)并不會(huì)出現(xiàn)大幅度的變化。

胡成實(shí)認(rèn)為，中國(guó)作為世界工廠，以制造的比較優(yōu)勢(shì)以及自身的龐大需求造就了全球最大的電子元器件分銷市場(chǎng)。這個(gè)市場(chǎng)在不長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)快速成長(zhǎng)，野蠻生長(zhǎng)。所以造成今天的市場(chǎng)高度復(fù)雜，需求多樣。相對(duì)于北美或者其他的市場(chǎng)的早期，中國(guó)市場(chǎng)更加的分散。雖然目前來(lái)看市場(chǎng)的集中度在逐漸的提高，但要產(chǎn)生大幅度的變化還需要比較長(zhǎng)的時(shí)間。中國(guó)的元器件代理商首先還是應(yīng)該練好自己的基本功。扎扎實(shí)實(shí)的做好客戶，緊密的跟進(jìn)好市場(chǎng)的發(fā)展，提高自身機(jī)會(huì)挖掘的能力，搞好自身的運(yùn)營(yíng)管理提高效率，同時(shí)關(guān)注國(guó)內(nèi)產(chǎn)品線的發(fā)展?fàn)顩r。這個(gè)市場(chǎng)足夠大，在市場(chǎng)的變化中還有很多的發(fā)展機(jī)會(huì)，所以大家都還會(huì)有發(fā)展的空間。在此基礎(chǔ)之上再去尋求好的合作伙伴或者資本的支持。

中小分銷商有兩種思維必須具備，在徐成看來(lái)，一是產(chǎn)品思維，二是資本思維。產(chǎn)品思維在于提高自身實(shí)力，凱新達(dá)在工業(yè)、醫(yī)療等領(lǐng)域深入，工業(yè)電源、高端電源做深，扎耕于工業(yè)領(lǐng)域。同時(shí)完善產(chǎn)品線，在工業(yè)領(lǐng)域提供全方位的支持。例如傳感器、高壓MOS、碳化硅、工業(yè)開(kāi)關(guān)等產(chǎn)品。資本思維在于與外面的合作。具有高度一致性目標(biāo)，高度客戶認(rèn)可度的公司之間進(jìn)行的聯(lián)合，比起只看營(yíng)業(yè)額，是否有利于為我們的客戶提供更好的產(chǎn)品和服務(wù)是能否與其他公司進(jìn)行聯(lián)合最重要的考量。